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接盘亏损资产值得注意的是,在老百姓大药房业绩高速增长的背后,并购标的资产质量持续引得外界关注。据财报显示,2018年,老百姓大药房及下属公司共实施了14项重大并购业务。包括子公司老百姓大药房连锁(广西)有限公司与广西源芝堂医药有限公司签订协议、老百姓大药房与重庆有色建筑工程有限公司签订协议、子公司常州万仁大药房有限公司与常州市 6家单体药店签订协议等。

综合来看,二者基本面相差并不大,但相对来说,万科在盈利能力方面略胜一筹,杠杆水平也更低,似乎可以享有更高的估值。自从年初以来,保利地产的股价上涨幅度要大于万科,二者的估值差距渐渐缩小。截至今日收盘,保利地产的PE为9.27倍,而万科的PE为8.93倍,保利地产估值当前仍然略高一些。在基本面相差不大,甚至万科更优一些的情况下,保利地产股价的回调并不突然。

数据显示:2014年至2016年,辅仁药业营收分别为4.35亿、4.62亿、4.96亿,净利分别为1212万、2777万和1765万,而在2017年合并开封制药资产当年,其营收猛增至58亿,净利增至3.92亿。同时,会计师事务所也做出表态,认为其财报不存在问题。

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